公募基金参与定增热情高涨 合计获配资金达74亿元

2021-12-04 12:07:08

  再融资新政“落地”近10个月,公募、私募、理财子公司等种种机构投资者“跑步”入场,悄然数年之久的定增市场再度激活。

  Wind数据显示,阻止12月2日,公募基金累计加入定向增发获配资金高达74亿元,而去年整年这一数字仅为25亿。

  得益于今年权益市场行情向好,公募基金在定增上整体盈利“喜人”,162只公募基金累计浮盈23.44亿元,广发科技先锋、中欧时代先锋等4只基金累计浮盈过亿。

  公募基金加入定增热情高涨合计获配资金高达74亿元

  随着今年2月的新规出台,再融资市场迎来周全松绑,例如在融资端上,创业板作废一连2年盈利的财政要求;而在刊行端上,定增刊行价钱由此前的不低于订价基准日前20日均价的 90%下调至80%,定增股份锁定期也从1年缩短至6个月。多重利好助推下,再融资市场周全回暖。

  公募基金加入定增也异常活跃,12月2日,汇添富、南方、易方达、农银汇理纷纷宣布通告称,旗下多只基金加入科达利非果真刊行股票认购,4家基金公司旗下21只基金合计获配金额4.03亿元。就在统一天,博时基金也宣布通告,旗下包罗博时汇智回报混淆在内11只基金加入日月股份的非果真刊行股票认购,合计获配资金4.57亿元,占日月股份此次募资总额的16%。

  Wind数据显示,阻止12月2日,今年以来,公募基金累计加入定向增发获配资金高达74.03亿元,兴全、广发、南方划分以15.87亿元、15.09亿元、9.92亿元位居前三,而从单只基金上看,广发科技先锋、易方达消耗行业、兴全趋势、兴全新视野4只基金累计获配金额均凌驾3亿元。

  

  在创金合信基金资管投资部副总监何媛看来,定增新规刚刚落地的上半年,资金较为丰裕的工业投资者加入居多,而到了下半年,外资、公募基金加入的次数和规模最先逐步爬升。公募基金起劲加入定增,也使得定增市场投资者结构发生转变。

  财通基金则以为,差异机构投资者对定增市场有着差异考量。“对于传统加入二级市场的投资机构、私募基金而言,定增组合战略一样平常被作为增强战略使用,例如,大型公募基金持有的重仓股,在市场未泛起阶段性时机时,定增缔造的折扣为其带来换仓的时机,而锁定限期的缩短进一步增添其投资简直定性;而传统股权投资机构基于恒久价值投资逻辑,不在意短期颠簸甚至破发,坚定恒久持有逻辑加入定增市场,对这类机构而言,定增是对其股权投资的延伸,报价时更看重标的3年左右的收益确定性,而不在乎1年期内的价钱颠簸;对于传统大型金融机构如保险资金、银行理财资金来说,定增一样平常作为其固收+或量化+的资产组合设置手段进入,可看作为其试水权益投资“套个救生圈”,但一定要做组合疏散,清静性重于收益率。”

  定增累计浮盈达23.44亿元新宙邦等3个定增标的浮盈超100%

  今年只管宏观经济遭受新冠肺炎疫情攻击,但在全球流动性宽松的发动下,权益类资产估值快速提升,受益于此,今年加入定增的公募基金也赚得“盆满钵盈”。

  Wind数据统计,阻止12月2日,162只公募基金今年以来加入定增累计浮盈23.44亿元,广发科技先锋、中欧时代先锋、兴全趋势投资、广发科技动力4只基金累计浮盈过亿,但也有7只基金现在在定增上仍处于浮亏状态。

  

  公募基金在个体定增项目上赚钱颇丰,例现在年4月10日,嘉实低价战略股票、中欧时代智慧、广发聚瑞等28只公募基金以34.80元/股的价钱加入新宙邦定增,新宙邦12月2日收盘报85.38元,相比定增价钱上涨了146.77%,公募基金在新宙邦上合计浮盈6.92亿元。

  

  此外尚有中原希望债券基金加入的东方盛虹定增,兴全恒益债券、兴全沪深300加入的蓝黛科技定增,现在浮盈也凌驾100%。

  谈及怎样挑选定增标的,海富通基金量化投资部总监杜晓海体现,会从国家政策重点支持、未来远景较好的行业,以及上市公司产物天花板、行业职位、竞争名堂、盈利能力、历史业绩兑现情形,召募资金投向,上市公司关联方加入度,上市公司估值历史百分位、定增折价率等多个维度对拟加入定增标的举行评估打分,选择综合得分最高的定增项目加入。

  “在定增标的的选择上,我们优先选择股价低位、估值低位的股票,规避短期市场热门,股价因市场情绪阶段性被炒高的股票,并充实掌握解禁期业绩释放情形。详细来说,看好低估值标的、外延并购标的、估值低且增添确定的传统行业细分龙头、行业生长稳固的优势赛道以及未来景心胸有望一直提升的行业。” 国泰基金如是称。

  创金合信基金资管投资部副总监何媛则谈到,公募基金加入定增更多的照旧从基本面角度出发,辅以思量折价率因素,在她看来,现在锁定期缩短至6个月之后,定增更多以股票多头的持有买入战略为主,若是机构自己认可标的的基本面,愿意恒久持有,而且又能有不错的折价率,相较于直接买入,定增买入更为合适。

  定增项目中标难度不高“投研化”定增有望获超额收益

  上海一位基金司理体现,近期刊行的定增项目刊行价总体就是基准价钱(订价基准日前20日均价)的80%略高一点,换句话说,基本就是底价刊行,中标难度不是很高。“部门热门的上市公司项目折扣较低,定增价为基准价钱的90%,甚至没有折扣,这些特殊热门的项目中标难度相对高一些。”

  “三季度以来,定增市场两级分化显着,一些明星项目的加入投资者很是多,折价率只有5%-10%。与此同时,许多标的募资不足,折价率低至20%-30%。因此,若是不追明星项目,而是选择折扣较大而且恒久基本面也不错的定增项目,中标难度并不算大。” 创金合信基金资管投资部副总监何媛指出。

  相比过往定增市场的套利战略,多位业内人士以为,未来定增市场将以自动治理的择股战略为主。

  “现在市场机构投资者订价的趋势越来越显着,2016年以来,结构化行情已经一连了4年之久,焦点资产一直创出新高,在外资的一直涌入之下,机组成为市场主要订价实力。” 国泰基金以为,机构主导的市场主要靠研究驱动,“投研化”定增未来有望取得超额收益。

  海富通基金量化投资部总监杜晓海体现,现在市场大部门定增都靠近底价(基准价的80%)刊行,只有部门优质项目才可获得溢价。“当前这一市场是买方市场,买方会选择优质的标的加入,定增的投资时机仍需要视详细项目的投资价值而定。”

  创金合信基金资管投资部副总监何媛更是以为,现在创业板无论是IPO照旧再融资环节均已周全实验注册制,这也意味着越来越多的企业能加入定增,选择标的也会越发富厚。因此,未来将把精选个股放在定增战略的主要位置考量,其次才是思量项目的折价率情形。

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