李志尚:2020年股市展望与布局

2023-01-31 18:32:00

   ?壹、2020年【大事务】

  自2005年9月股权分置刷新牛市后,2020年又一次重大的刷新--优胜劣汰时代。

  一、新“证券法”3月1日施行

  01、增添周全注册制与触发条件直接退市的规则;

  02、完善对股票和债券价钱影响较大的信息披露;

  03、增添投资者掩护相关的现金股利及投服中央;

  04、扩大违规成本中的罚款金额大幅提升。

  简评:

  若投资者遇到上市公司虚伪陈述、诱骗投资者受到损失时,投资者可通过投服中央协助先赔付后再追责;随着种种信息披露的完善、与市场使用者的违法成本增高,将对市场投资者掩护起到有用的作用。

  二、“创业板”实验注册制

  虽然“证券法”周全推行注册制,但会缓慢推进的历程,自沪市“科创板”后、深市“创业板”将即将接力注册制。周全注册制将形成“大进大出”的名堂,有助于提升A股整体的价值投资。以是,未来对中国经济基本面和上市公司基本面剖析极为主要。

  简评:

  以前审核制注重的是“上市公司能一连盈利”为焦点,当前注册制注重的是“上市公司能一连谋划”为焦点。注册制使上市越发便捷与降低上市成本。未来周全注册制实验后,每年上市的股票数目会大幅增添,退市的家数也随着增添,例如一年上市300家,而退市的数目或会凌驾20%(60家)以上;在为市场增添活力的同时,也能存留下来更优质、更具有价值的上市公司,使市场更市场化、使价值投资更体现价值所在。以是,有创业板执行注册制前后是整体利好的,至少一年以内是时机大于风险,一年以退却市的数目就越发显著。

  三、“英国”脱欧

  利益、脱欧后英国的自主性更强,对外经济政策的无邪性更大,也不需要支付高额的欧盟会费。

  坏处、欧盟一体化生长是时势所趋,欧友邦家较小,必须抱团取温顺才可以和中美俄等大国相抗衡,脱欧后还会对英国经济发生一定影响。

  简评:

  金融市场影响◆届时会对外汇市场的英镑、欧元和美元价钱转变影响较大。

  四、“美国”总统选举

  2020年11月份美国第59届总统大选,美国经济数据优劣参半,最终将以大选预期和效果来决议未来经济趋向。

  简评:

  2020年最大的议论是特朗普有关“弹劾总统”、“乌克兰电话门”、“美伊发动战争”能否促使一连胜任。大选前后将对全球金融市场带来较大的不确定性影响。

  贰、2020年【未知风险】

  2020年最大的不确定性是“美国”带来的影响

  一、全球正在“去美元化”

  2019年多个国家均在差异水平地抛售美债,这些国家把减持美债视为实现去美元化大计的要害一环。市场担忧,随着美债抛售加剧,只管美联储加大印钞购置美债的规模,也生怕无法阻止流动性危急再次袭击美国市场。

  简评:

  美元主导国际市场几十年,现在中国经济厥后者居上,紧跟厥后。再加上美债越来越多,美元的的国际职位逐渐将下滑,虽然这个周期较长,短时不为显着,再过5-10年就越发显着。以是当前许多国家都在减持美债换为黄金,同时也是防止美元的职位被削弱,以是黄金仍有阶段性时机。

  二、“美股”在下半年可能会止涨

  经由2019年的宽松周期后,全球蓬勃国家降息空间进一步缩窄。再随着美元降息空间有限,甚至在“大选”之年内没有降息政策。

  2019年美股三次暴跌,有两次与美中商业战直接有关,因此商业战已直接给美国经济带来负面影响。

  美国经济已经泛起种种衰退迹象,若是继续衰退或是继续放缓,都市影响美股赶顶反转的预期。

  简评:

  当前美国债务已升至历史最高水平,扩张到次贷危急前的两倍,再加上总统大选在即,政治不确定性增添公共政策走向的不确定性,或加剧资产价钱、尤其是美股的颠簸,届时会否影响A股存在不确定性。

  叁、2020年【投资时机】

  2020年是“周全小康”、“十三五”妄想、“三大攻坚战”的最后决胜之年,需做好稳字当头。股票看“基建”、商品期货看“原油”、金银看“美元”。

  一、“都市群”基建和“5G”增速

  周全脱贫走好最后一公里,建设交通强国,京津冀协同生长、粤港澳大湾区建设、长江经济带生长、雄安新区、长三角一体化生长以及黄河流域生态掩护和高质量生长等重大国家战略。此外,2020年和2021年5G基站将划分新增80万座。尚有特高压、城际高铁、工业互联网等新型基建领域等。

  阻止1月8日,已宣布的1月专项债妄想刊行规模为6450亿元,较去年1月大幅增添5038亿元,尤其基建轨交公路领域的专项债规模约为去年同期的15倍。专项债的刊行节奏验证了“早刊行、早使用、早收效”的政策思绪,预计在逆周期调治的政策支持下,2020年上半年我国宏观经济存在超预期向好的可能。

  简评:

  以上这些均为国家大战略中与基建相关。国家投资力度决议GDP的增速、国家投资偏向指向那里?市场投资时机就偏向那里。以是,首先要视察国家基建投资。

  二、先看好“服务业”后看好“制造业”

  在金融、信息服务类之外,节能环保、新一代信息手艺、生物工业、高端装备制造、新能源、新质料以及新能源汽车工业等七大新兴工业。只管时有震荡,但恒久处于扩张状态,未来将有望发动制造业投资的高质量增添。

  简评:

  在笔者《做精一只股》书中提到第三工业的主要性,即服务业在蓬勃国家占GDP的80%以上,而中国当前的占比仅55%,可见未来在服务业内有着极大的生长空间,特殊是金融服务、信息服务领域;例如:金融科技、网络清静、区块链、软件服务等行业。这些最易受到市场热捧,厥后随着经济回暖后,制造业中的“中国制造”逐渐走上天下舞台,为接力下一轮的投资热潮。

  三、“人工智能”改变人类生涯

  人类文明正在进入人工智能时代,随着人工智能手艺的一直前进,未来我们的生涯和事情将深度陶醉在人工智能打造的情形中。

  简评:

  例如5G、大数据、人工智能、物联网、云盘算等即将进入行业的“成恒久”,在人们生涯中逐渐普及与运用。从企业的生命周期图来看,其成恒久的时间最长、盈利最丰盛、最具有价值投资的阶段。

  四、“ETF”生意营业型开放式基金

  2019年ETF建设数目与规模双双创纪录,小我私人持有占比超8成,未来散户机构化的渠道一定是通过ETF。特殊是在未来远景看好,但行情震荡名堂时,可通过ETF的一篮子股票获取平衡收益。例如512970/粤港澳大湾区ETF、512000/券商ETF、515000/科技ETF、有待上市的科创板ETF、515050/5GETF、512010/医药ETF、种种指数ETF等均可思量选择性设置。

  简评:

  2020年ETF简直有焚烧,政策对生意营业成本也有优惠力度,与生意股票一样的生意营业,100股/几十块钱可以买到一篮子的股票,例如不到100元可买到43只券商股,赚取43只券商股的平衡收益,在牛市中中恒久投资持有,年化收益也极为可观。倘若生意营业时间不多、选股水平较差,可优先思量ETF的组合设置。

  五、大宗商品“铜”最看好

  在经济苏醒中的先行指标是有色金属价钱,特殊是“铜”的价钱。全球商业摩擦的配景下,铜与稀土或将成为商业摩擦下的博弈工具。例准期货沪铜看多、股票(江西铜业(16.85 +0.12%,诊股)、云南铜业(13.54 +0.15%,诊股))看涨。

  简评:

  例如2006年1月在一大轮熊市之后,600362江西铜业从5元一起上涨至2007年10月最高价78.5元。成为有色板块的标杆股。在2019年黄金白银牛市后,同具有补涨潜力的铜与经济逐渐回暖中的工业需求增添,以及海内不少企业对精铜原质料减产,三重利好铜的远景可期。

  六、“黄金”继续走牛至1800-1900美元

  以美元计价的黄金和具有抗通胀及避险来讲,在美元阻止降息预期、美国经济衰退、美股上行空间有限、美国大选等种种因素,都具有影响黄金价钱继续走牛市的基础。

  简评:

  例准期货沪金、黄金TD、黄金股票(600547山东黄金(34.81 -0.71%,诊股))等,可阶段性看多看涨。另从国际现货黄金(伦敦金)的月线第三浪有望到达1800-1900美元之间。

  七、“原油”预计继续震荡

  欧佩克在2019年12月聚会会议中,提及延伸现有的减产措施至2020年6月,并在2020年3月份再次举行聚会会议。以是在3月之前国际油价难以大跌,当3月聚会会议明确阻止减产后,将进入利空下跌周期。

  简评:

  预计2020整年在60美元上下震荡为主。每年的年头与年中两次欧佩克大聚会会议论主题为(是否增减产),每一次大会后均会定论接下来的半年中原油价钱大趋向,不得忽视。倘若增产为利空价钱下跌、减产为利好价钱上涨。原油是全球大宗商品的龙头,而海内的商品期货指数基本与国际原油行情同偏向运行。以是,做期货的投资者更不能忽略国际原油的大趋势。

  八、“美元”预计整年弱势

  在全球去美元化、阻止美元降息预期、美债增添等基本面情形下,美元指数难以支持上涨。再团结手艺面的月线已经初现顶部,以是2020年预计整年为下降趋势。

  简评:

  在外汇市场中例如EURUSD欧元兑美元、GBPUSD英镑兑美元可阶段性看多。

  肆、2020年【建言献策】

  整年时机大于风险,牛市初期重在选股与捂股。

  一、“注册制”轻指数重个股

  注册制使得公司IPO刊行变得容易,速率加速、成本更低。这将带来两大直接影响:一是市场规模一直扩大,已往那样一人得道的大牛市不再复返;二是垃圾公司的壳资源变得毫无价值,由于一家好公司都可以以较低成本快速上市,基础不需要支付重大的财政成本去借壳上市。新证券法对资源市场会带来深刻的转变,对股民来说就是必须扬弃已往那种盲目炒新股、炒垃圾股的投资习惯,认真研究上市公司的基本面价值,不妨请参阅笔者的书籍《做精一只股》、《科创板生意营业指南》2020年2月份出书。在优涨劣跌的情形下,纵然大盘指数的震荡,也阻挡不了价值优质的个股上涨。

  提醒:

  周全注册制将直接利好券商股。曾经在熊市中创业板上岸时,届时券商板块平均涨幅凌驾30%,可见对券商股利好影极大。但由于行业竞争关系,仅关注几只具有竞争优势的龙头股。例如:600030中信证券(25.97 +1.64%,诊股)、601066中信建投(31.87 +1.79%,诊股)……

  二、牛市初中期做“周月”线为主

  掌握大趋势赚大钱、掌握小趋势赚小钱、掌握禁绝趋势牛市也亏钱。牛市务必注重周/月线选股和捂股!

  上证指数2440点已经成为下一轮牛市的底点(即市场底),而基本面底(是指业绩苏醒期)往往是在市场底之后的6-12个月展现,以是2020年慢牛可期。另从上证月线2020年第二浪上行的预期位置为3600-3800点、2021年第三浪的高点预计为4500点之上。

  当创业板到沪深主板周全实验注册制时,由于市场一直扩容增量,可筛选出更多有价值的股票存留,由此可以预见A股在未来将有望进入牛长熊短之势,而ETF的平衡收益会越发突出稳固,而且国家也显然支持市场散户机构化的趋向,其ETF承载的作用最大。(以上内容纯属笔者李志尚的小我私人看法,仅供参考!)祝愿列位投资者在2020年投资顺遂。

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