周期股怎么走?近六成私募认为优势公司会出慢牛

2022-10-05 15:50:51

  上周以来A股煤炭、有色、石油、建材等典型周期股板块的强势行情,一度所向披靡。只管今天(11月25日)A股有色、钢铁、化工等多个典型周期性行业遭遇短线回调,“牛步暂歇”,但来自私募业内的最新研判看法显示,多数私募机构仍然以为短期内周期股板块的强势依然难改。

  此外,来自海内某第三方机构的一份最新问卷视察显示,当前有靠近六成私募预期,周期股板块中的优势公司将有望成为A股“新焦点资产”,并走出慢牛行情。

  周期股板块遭遇短线回调

  受主要股指在年内高位周围遭遇上行压力、多小我私人气板块部门资金赚钱了却等因素影响,近期两市交投人气居高不下的有色、钢铁、化工、化纤等多个周期性行业,11月25日泛起快速走弱。

  通达信数据显示,阻止今天收盘,两市56个行业板块指数中,有色、造纸、建材、钢铁、化工、化纤等6个周期性行业板块指数跌幅均超2%,其中近几个生意营业日一连领涨的有色板块指数单日急跌3.22%,列两市行业板块指数跌幅的第三位。

  

  图片泉源:光大证券、通达信

  值得注重的是,在11月以来上证综指、深证成指等主要股指累计涨幅均不足5%的配景下,大周期板块的结构性强势,依然还在凸显。相关统计数据显示,阻止11月25日收盘,有色、钢铁、煤炭等多个周期性行业板块指数,11月以来的涨幅均达15%左右,并整体显著跑赢了消耗、医药、科技等A股今年前三季度的“三大慢牛板块”。

  

  与此同时,自11月以来,一些周期股板块更显着泛起出了与前期部门人气行业之间的“跷跷板”走势。

  11月以来有色指数对比医药指数

  

  图片泉源:光大证券、通达信 注:灰色K线为医药指数日K线

  多家私募称周期股强势名堂难改

  针对周期股板块近期体现,星石投资首席研究官方磊以为,本轮宏观经济苏醒和周期板块行情,整体具备较强的一连性。详细而言,有四方面因素支持本轮周期股的强势。一是在本轮经济苏醒中,工业领域的内生一连性很强,扩大再生产的意愿强烈;二是明年疫苗的规模化接种带来的全球需求共振,也有望对周期股板块带来拉动;三是从恒久来看,2016-2018年实体经济多个行业已经履历了供应侧刷新、去杠杆等多轮出清,相关周期性行业集中度进一步提升,头部企业竞争优势进一步凸显;四是现在宏观经济还没有“好到钱币政策可以大幅退出”的水平,未来钱币情形因素不会对周期股带来超预期压力。

  龙赢富泽资产总司理童第轶体现,当前经济超预期苏醒,金属行业淡季不淡、电力消耗企稳、家电和汽车产销体现较好,周期性行业正在履历“价升量增”的高景心胸阶段。在现在全球经济共生模式下,外洋需求带来了相关周期性行业盈利的大幅改善,从而组成了当前周期股上涨的最强支持。只要这条投资线索没有被证伪或破碎,周期股就将延续强势。

  切脉投资总司理许琼娜称,凭证全球经济苏醒和补库存的节奏,本轮周期性行业的苏醒时间预计将长于此前市场预期。一方面,周期资源品涨价往往与经济苏醒和通胀仰面有关,全球多国的钱币宽松和财政刺激依然在延续;另一方面,在全球疫情逐步平抑之后,天下经济也面临着补库存的时间窗口。此外,当前部门周期股龙头股息率与低市盈率均有较强吸引力,在全球通胀可能抬升的配景下,周期性行业预计将长时间受益。

  近六成私募看好优势公司将现慢牛

  海内某私募第三方机构11月25日宣布的一份最新问卷视察显示,在接受问卷的所有股票私募中,对于“周期性行业板块中优势公司能否成为A股新的焦点资产并走出长牛”这一问题,私募业内研判整体分歧较大,但“乐观派”看法仍然占有优势。详细来看,有57.14%即靠近六成的私募以为,周期股板块的优势公司,未来将泛起出慢牛名堂。

  

  图片泉源:私募排排网

  对此,远策投资以为,近几年A股市场的优质个股结构行情中也不乏顺周期行业公司的案例。该机构称,机械、化工、建材中的一些细分龙头公司,由于公司治理和资产质量改善,能够通过新产物新产能的投放获得更高的市场份额和盈利增添,头部职位一连提升,对经济周期性幅度的受益也更明确,这一类资产完全具备成为A股“新焦点资产”的条件。

  方磊以为,传统周期性行业由于总量弹性不大,以是难以泛起太多具备恒久生长潜力的公司。但那些谋划能力特殊强,成本规模都有显着优势的头部公司,未来仍然可能成为“新的长线焦点资产”。

  而在偏审慎的看法方面,私募排排网未来星基金司理夏风物称,从恒久时间角度来看,海内经济能否就此进入新一轮繁荣周期,还言之过早。思量到周期股的颠簸特征,相关个股更多可能只是从繁荣到萧条的周期轮换,即即是优势个股,预计也难以复制类似消耗股的长牛走势。

  编辑:王朱莹

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