巴菲特持仓创新低!透露什么信号?“价值投资”究竟怎么玩?

2022-10-05 16:07:36

  前不久,“股神”巴菲特宣布的财报显示,他公司持有的现金高达1282亿美元,创下历史纪录。换言之,巴菲特的仓位进一步降低。这让许多巴氏价值投资的狂热粉丝们纷纷拿起手中的《巴菲特传》,试图从中找到一些线索,来推导出为何老巴以为当下的市场已经失去投资价值,从而一直地举行抛售。

  事实上,巴菲特本人从来不写书(他只会给股东们写信),而那些张扬股神价值投资法的种种巴菲特传记,都只是一千小我私人眼中的一千个哈姆莱“特”。拿着那些书来探寻股市中乐成的要领,无异于拿着陈安之的书来寻找创业乐成的要领。

  

  恩,本质上来讲,《巴菲特传》和《乐成学》,都是差异领域的鸡汤而已。

  那么,什么才是真正意义上的“价值投资”呢?今天,老黄牛就来讲讲要领论。

  从金融学原理上来说,股票的价值很简朴,就是未来现金流的折现。打个例如,你有一头母猪,价值1000块。若是我要问你买这头猪,你怎么开价呢?卖1000块你一定不愿意,由于母猪是能生小猪的。明年生一头小猪,价值103块,市场利率3%,那么,明年的103块折现到今年就是100块。若是这头猪明年是最后一次生小猪,那么,当前这头母猪的折现价值就是母猪1000块,加上小猪100块(明年的103块折现成今年的100块),一共1100块。

  若是母猪还年轻,未来能一连5年生小猪,若是每一年小猪价钱都是103块,市场利率都是3%,那么折现价就是471.7元。算上母猪的价钱,总价值为1471.7元。

  经由简朴盘算,我们可以发现,纵然母猪能够永生不老永远地生小猪,但由于未来小猪价钱折现到今年的价钱,随着年数的增添,其折现价越低。因此,即便母猪保持每年生一头小猪的节奏永远地生产下去,所有小猪折现价的总和也不会凌驾3500元。算上母猪的价钱1000元,总价值不会凌驾4500元。

  把母猪价钱换成公司的当前净资产价值,把小猪价钱换成公司未来每年赚取的利润,我们就知道公司的股价怎么算了。

  以是,从理论上来说,我买这头猪要能赚钱的话,无外乎以下几个可能性:

  1、提高科技水平,母猪每年生两头小猪;

  2、猪肉涨价;

  3、降息;

  4、国家出津贴政策,每生一头小猪津贴20块;

  5、重大外部缘故原由让你不得不以远低于4500元的价钱卖给我。

  至于你为了让我高价买猪,编织一大堆故事,好比饲养员都是名校海归博士(公司手艺职员配景强)、首席饲养员拥著名校MBA学位(治理团队厉害)、小猪多可爱(产物受人喜欢)、母猪生小猪时间纪律(公司现金流稳固、财政规范)、每生一头小猪就发一个大红包(高分红),等等,只要不能转化成上述五大条件,都是拉横跨货的忽悠。

  上述两段的区别在于,前者五大条件是还没发生的事情,尔后一段那些故事是已经存在的现实。无论你怎样夸小猪有多可爱,也不代表未来的小猪能变得更可爱,卖出更高的价钱。也就是说,已经存在的事实,都已经体现在股票的订价当中,无论你怎么去夸奖,都不会对股价发生任何影响。

  而只有未发生的事情,未来一旦发生,才会对股价发生影响。

  因此,所谓“价值投资”,着实是赌那些还未发生的事情在未来真的会发生。

  “未发生”=“未来发生”

  我们再来看上述“未发生”的五大条件:

  1、提高科技水平,母猪每年生两头小猪;

  2、猪肉涨价;

  3、降息;

  4、国家出津贴政策,每生一头小猪津贴20块;

  5、重大外部缘故原由让你不得不以远低于4500元的价钱卖给我。

  这其中,第一条是科技公司所特有的特点。若是我们通过研究能确定一家科技公司在未来能够实现手艺上的突破,而这个突破当前还没有被市场预期,也没有体现在股价中,那么,这就是这家公司的“价值”。然而,即即是公司里的手艺职员,都难以确定公司未来是否真的会有手艺上的突破,对于通俗投资者来说,更难对其举行预判。反而,使用投资者的不专业性,这却容易成为公司讲故事拉高股价的套路,忽悠投资者高位接盘。因此,所谓的手艺突破,通俗投资者就先不要去研究了。

  而上述第2-5条,所有和政策有关。无论是“猪肉”价钱走势、钱币政策,照旧国家工业津贴政策,抑或是外交、政治等“外部”缘故原由,都是政策层面的逻辑。

  作为朋侪圈和我们基础不是一个条理的巴老爷子,人家都是能和全球各国政要直接面扑面谈话的,对于天下政经走向自然远比我们清晰。以是,老巴能够每一步都踩准历史窗口期。

  好比说,小布什上台后他能“预判”石油将涨价,因此买入港股中石油。签署巴黎协定的奥巴马上台时,巴菲特能“预判”石油将减价,美国将支持新能源,中国也将津贴新能源车,从而买入比亚迪。到了退出巴黎协定的特朗普上台之际,他再次“预判”石油将涨价,新能源车津贴将退坡,从而抛售了比亚迪。

  而在明年美国最具火药味的总统选举来临前,巴菲特似乎又“预判”到了什么,因此,把仓位降到了历史新低。

  这就是巴菲特的“价值投资”。

  作为朋侪圈和他完全不在一个层面的我们,看着别人写的《巴菲特传》来学习巴菲特的“价值投资”,就好比看着《还珠格格》来学习清朝的历史,还不如好悦目新闻,重新闻中切脉政经动向。若是没有这方面的敏感度,那么另一个要领,就是随着“股神们”的脚步走就行了。

  最后,聊聊短期走势。在老黄牛的不少文章里,我都预判A股将迎来30年级此外战略性大牛市。不外,每次股市泛起周线级此外下跌后,总有不少粉丝发来留言诘责:说好的大牛市呢?

  提及来,A股年线走势和周线走势遵照的基础不是一套逻辑,前者是随着政经脉络走的,尔后者主要受制于短期投资者的情绪。拿政经的逻辑去做情绪级此外炒作,自然容易碰个头破血流。

  而在情绪层面,坚持看第一财经资讯的读者们一定记得,老黄牛最近的文章多次强调,近期市场下方有政策底,而上方由于投资者信心不足,因此空间也有限,操作上在前期底部位置(或者当全市场感应绝望恼怒)的时间,就可以买入;当获得较量知足的利润(或者各人都以为将出行情)时,就可以逢高了却,期待下一次时机。凭证这个做法,从后台的留言来看,最近两三周的时间里,有些读者已经获得了很是可观的利润。

  祝各人在今年最后一个月的时间里赚取知足的利润。也请老铁们到右下角点个赞(“在看”),获取你的好运吧。

  

  看法供参考,不组成投资建议

  投资有风险,入市需审慎

扫描二维码至手机访问

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由中广股票网发布,如需转载请注明出处。

转载请注明出处:http://crta.net.cn/peizijiameng/79189.html

分享给朋友:

相关文章

贵州印江非法吸收公众存款案:涉案金额4.18亿元 曾配资炒股亏损4000余元

  贵州印江县一起达4.18亿元的非法吸收民众存款案日前在裁判文书网披露。   和讯银行新闻 日前,和讯银行自裁判文书网获悉,贵州省印江县一家投资理财公司...

正规股票配资公司排行榜,金斧子股票配资公司专业在线科创板配资网站

正规股票配资公司排行榜,金斧子股票配资公司专业在线科创板配资网站

  正规股票配资公司排行榜,金斧子股票配资公司专业在线科创板配资网站   泉源:节能工业网 时间:2020/6/5 15:42:18 用手机浏览  ...

正规股票配资公司米牛配资平台排行榜:专业在线低息配资炒股开户网站

正规股票配资公司米牛配资平台排行榜:专业在线低息配资炒股开户网站

  对于股票投资有专业的股票投资人也有业余的喜欢者,这些人主要就是为了获取自己的收益,要知道在举行股票投资的时间许多人都选择了股票配资的方式来举行投资,虽然股票...

泰嘉股份遭游资甩卖近6亿

  凭证同花顺iFinD数据统计显示,上周5个生意营业日龙虎榜上共计有257笔生意营业,其中沪市有59笔生意营业,深市有198笔生意营业,中小板和创业板划分有1...

山东美晨科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

山东美晨科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

  时间:2011年06月09日 21:00:37 中财网   刊行人声明   刊行人及全体董事、监事、高级治理职员允许招股意向书不存在虚伪...

仁东控股连续无量跌停

  12.09日仁东控股迎来第11个跌停板,封单约184万手,占总股份的32%,按跌停价18.88盘算,靠近34.7亿资金,股价已暴跌70.5%,相近年头仍然是...