国企股站上改革“风口”:交通航运等成重组先行军

2022-05-20 12:07:08

  【特殊报道】刷新“风口”的国企股

  《中国经济周刊》记者 姚冬琴|综合报道

  8月24日,工信部副部长尚冰出任中国移动董事长,中国电信董事长王晓初转任中国联通董事长,中国联通董事长常小兵转任中国电信董事长。加上此前中国铁建总裁张宗言被调到中国中铁,东风汽车董事长徐平去了一汽整体……在当前国企整合重组的大配景下,这些人事情换被赋予了更深条理的解读。

  随着南车和北车合并,中电投和国家核电合并,各大国企的整合听说骚动。自今年5月国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制刷新重点事情的意见》,明确国企刷新“1+N”方案(即深化国有企业刷新指导意见和一系列配套文件)以来,无论是由于国企间并购重组的听说与实现,照旧有关部门要求加速推进武士为产证券化,国企刷新主题看法股已经成为一个重大的市场风口,备受股民热捧。

  《中国经济周刊》记者凭证Wind资讯数据统计,从今年股市企稳后的7月9日至8月17日,国企刷新板块涨幅85.15%,位列所有看法板块第一位,至8月24日,国企刷新板块累计涨幅仍有34.57%。

  备受关注的国企间并购重组

  8月12日,新华社揭晓文章称,国企刷新顶层设计方案已经进入正式出台前的倒计时,现在国务院已经正式通过,有望在近期推出。

  中国企业刷新与生长研究会副会长李锦也在《中国经济周刊》撰文指出,虽然顶层方案现在还没有出台,但在已往的一年多里,已有22个省份国企刷新方案出台,这些方案也透露出了国企刷新的一些信号。生长混淆所有制经济是国企刷新的重中之重。推进企业改制上市是优化国有企业股权结构、实现混淆所有制的主要路径之一。在22个省份的刷新中,推动国有企业上市均占有了大幅篇幅,有些省份还提出详细的上市妄想。

  李锦体现,2015年将是国资国企刷新逐步落地的一年,而央企整合是其中主要一环,而且,在“一带一起”的生长战略中以及海内去产能的情形下,央企吞并重组显得尤为要害。

  交通、航运、口岸等国企成重组先行军

  推进“一带一起”战略和加入国际竞争是现在央企并购重组的主要推手。 基础设施互联互通是“一带一起”建设的优先领域。交通、航运、口岸等国企首先成为刷新重组的先行军。

  现实上从 2014 年9月国务院出台《促进海运业康健生长的若干意见》,明确体现要推动海运企业加速吞并重组,起劲生长混淆所有制以来,中国远洋运输整体总公司(下称“中远整体”)和中国海运(整体)总公司(下称“中海整体”)的合并听说就在市场上撒播。

  8月7日下战书3点收盘后,航运界网站刊文称,来自中远整体、中海整体以及业内的多个新闻源透露,两大航运央企拟于克日团结组建整体层面的“刷新向导小组”。该向导小组由五人组成,将于近期商讨两整体整合刷新事宜并将在三个月内制订出起源的刷新方案。

  当天晚间,两大航运央企旗下的中远整体旗下的中国远洋(601919.SH)、中远航运(600428.SH),中海整体旗下的中海集运(601866.SH)、中海生长(600026.SH)等公司同时宣布将于8月10日开市起停牌,阻止记者发稿时仍处于停牌状态。

  国金证券宣布研报以为,中远整体与中海整体的重组听说,背后有逻辑可循:两家航运整体船队大、体量足,一连亏损可能引发国家层面临航运企业的战略结构;作为海内排名第一、第二的综合性航运整体,二者重组将带来显著的协同效应,船队结构进一步优化,镌汰内讧,将使得我国的航运企业水平获得全方位的提升。

  除了航运,口岸资源整合也迈出了实质性法式。8月4日,宁波港(601018.SH)停牌,公司越日通告称正妄想相关事项。据悉,宁波港此番停牌是妄想整合浙江省内另一大港舟山港。此前,浙江省交通运输厅已召开发动会,宣布建设“宁波—舟山港”管委会事情组。

  陆路交通方面,继中国南车、中国北车合并之后,中国中铁(601390.SH)与中国铁建(601186.SH)的合并一直是市场关注的焦点之一。今年年头,中铁隧道整体副总工程师王梦恕在接受《中国经济周刊》记者专访时曾体现,国家层面已经最先研究中国铁建、中国中铁的合并问题,两家公司合并的利益是可以防止恶性竞争。

  产能过剩行业或面临大规模重组

  中国企业刷新与生长研究会副会长李锦指出,下一步,产能过剩行业的众多央企,还将面临大规模的合并重组。

  2015年3月,工信部就《钢铁工业调整政策(2015年修订)(征求意见稿)》果真征求意见。意见稿提出,到2025年,前十家钢企粗钢产量天下占比不低于60%,形成3 到5 家在全球有较强竞争力的超大钢铁整体。

  险些与此同时,市场上传出武钢股份(600005.SH)与宝钢股份(6000019.SH)将要合并的新闻。今年3月16日,路透社报道称,时任武汉钢铁(整体)公司董事长邓崎琳体现,中国的钢铁行业若要削减过剩的供应,整合至关主要。

  除了钢铁,汽车工业也存在增速下滑、产能过剩、价钱强烈竞争、效益下滑等误差,提升行业集中度势在必行。

  今年5月,两家汽车央企迎来新掌门:现任吉林省委副书记、一汽整体前任董事长竺延风将出任东风汽车董事长,而东风汽车原董事长徐平则前往长春,担任一汽整体董事长。在当前央企整合重组的大配景下,此次两大汽车整体掌门人变换,引发市场对于一汽整体和东风整体战略整合的预期。

  武士为产证券化加速军民融合

  在国企刷新、军民融合、“中国制造2025”等政策叠加效应下,军工整体的刷新历程将加速,以至于国企中军工看法股亦受到市场鼎力大举热捧。中信证券董事总司理金剑华曾体现,各雄师工整体母公司层面的股份制刷新特殊是整体上市,可能是下一阶段的刷新重心。

  高层对换,“南北船”或合并

  军工企业的整合与重组,是这次国企刷新的一大看点,甚至市场上有“资产重组看军工”的说法。

  果真资料显示,现在我国十雄师工整体整体资产证券化率仅为 25.37%。若按国资委此前设定:2015年央企资产证券化比率为80%,则军工企业潜在资产证券化的空间还很大。

  与南车、北车相似,作为军工企业的“南北船”——中国船舶工业整体(下称“中船工业”)和中国船舶重工整体(下称“中船重工”)合并传言也由来已久。

  “南北船”的合并传言中也有民众熟悉的戏码——向导对换。今年3月,中船工业原董事长胡问鸣任中船重工董事长,而中船重工原副总司理董强则任中船工业董事长。

  其时,为了澄清合并传言,“南北船”旗下上市公司曾在3月尾通告6个月内无重大事项。而随着时间进入8月份,尤其是8月9日央行宣布的2015年二季度钱币政策执行陈诉中提出,起劲推进混淆所有制刷新,勉励主干船舶制造企业实验吞并重组以来,市场对“南北船”合并预期再次上升。

  中船重工董事长胡问鸣体现,未来中船重工各个工业都将凭证专业化板块划分,分板块推进资产证券化,实现国有武士为本与社会资源的军民融合。

  军工科研院所的改制也被以为是军工股市场行情的主要催化剂。2014年底,国防科工局下发军工科研院所刷新主要文件,确定了军工科研院所刷新分类的原则和尺度,要求十雄师工整体提交科研院所分类的最终正式方案。

  果真资料显示,军工科研院所多涉及军品系统甚至总装营业,收入规模较大,盈利能力往往强于相关的上市公司。好比,中船重工旗下28家科研院所孝顺了其40%的利润,而上市公司中国重工的净资产虽然占中船重工的55%,但净利润仅占其22%。若是科研院所资产注入上市公司,将显著提升上市公司的收入规模和盈利水平 。

  随着国家层面军工科研院所改制政策的出台,武士为产证券化历程将大幅提速。中信证券董事总司理金剑华判断,随着我国军工企业焦点资产上市法式的加速和军工事业单元改制事情的推进,未来5~10年约莫有万亿元的武士为产有走向资源市场的需求。

  中船重工董事长胡问鸣克日对媒体体现,现在中船重工正在凭证中央要求,着手加速推进整体优质资产证券化,起劲实验中船重工动力板块的专业化重组,以现实验动维护资源市场稳固。

  胡问鸣先容,未来中船重工各个工业都将凭证专业化板块划分,分板块推进资产证券化。他以为资源层面的融合是更深条理的军民融合。

  阅兵看法股:中航系增持战机整体

  随着9月3日阅兵的邻近,生产武器装配、战斗机、直升机的军工企业成为火爆的看法股。

  《中国经济周刊》记者相识到,此次加入阅兵的空中梯队所涉及的飞机,均来自中国航空工业整体公司(下称“中航工业”)。阅兵看法叠加国企刷新,中航工业旗下公司股市体现强势。

  8月19日,中航工业旗下中航资源(600705.SH)等5家上市公司在停牌近两周后整体复牌,并通告将联手出资49.9亿元增资沈阳飞机工业(整体)有限公司(下称“沈飞整体”)、成都飞机工业(整体)有限责任公司(下称“成飞整体”)。

  沈飞整体和成飞整体作为我国歼击机的整机制造单元,是国防主力战机的研制基地。剖析人士以为,此次增资预示着中航工业在加速整合军机资产,证券化将进一步深化。

  中航资源等上市公司则通过通告体现,防务航空装备行业迎泉源史生长机缘。防务航空装备行业作为手艺麋集、资源麋集型行业,具有典型的高投入、长周期和高收益资源特征,也需要较大的资源举行恒久投入。本次通过增资沈飞整体和成飞整体,在提高我国防务航空装备能力、带来重大的经济效益和社会效益的同时,预期能够获得合理的投资回报。

  国企刷新看法股涨幅一览表(2015年7月9日—8月24日)

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